报告公司投资评级 - 行动教育（605098.SH）的投资评级为“优于大市”[1] 报告的核心观点 - 2024年上半年，行动教育实现归母净利润1.36亿元，基本符合预期。公司营收和净利润增长表现良好，管理培训和咨询业务是主要营收来源[1] - 公司积极扩张销售队伍，拓展新行业领域客户，并提升排课效率，预计对下半年经营形成支撑[2] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年上半年，公司实现营收3.89亿元，同比增长35.16%；归母净利润1.36亿元，同比增长29.19%。扣非归母净利润1.36亿元，同比增长38.84%[1] - 2024年第二季度，公司营收2.49亿元，同比增长39.50%；归母净利润1.12亿元，同比增长28.13%[1] 业务分项 - 管理培训、管理咨询和其他业务分别实现营收3.13亿元、0.73亿元和0.03亿元。管理培训仍是主要营收来源，预估管理培训和咨询业务收入同比增约35%[1] 财务指标 - 2024年上半年，公司毛利率为76.14%，同比下降2.21个百分点；期间费用率为33.94%，同比下降4.54个百分点。扣非后的归母净利率为34.98%，同比增长0.93个百分点[1] 分红政策 - 2024年上半年，公司拟每10股派发现金红利10元（含税），合计拟派发现金红利1.18亿元（含税），占归属于上市公司股东的净利润比例为86.70%[1] 投资建议 - 小幅下调2024-2026年收入预测至8.4亿元、10.3亿元和12.5亿元，相应归母净利润预测为2.7亿元、3.4亿元和4.1亿元，维持“优于大市”评级[2]