公司基本信息 - 公司名称：贝斯特（300580）[1] - 行业分类：汽车与零配件/汽车零配件[1] - 报告发布日期：2024年08月08日[1] 投资评级 - 投资评级：优于大市 维持[2] 股票数据 - 收盘价：14.78元[2] - 52周股价波动：12.68-38.50元[2] - 总股本/流通A股：499/469百万股[2] - 总市值/流通市值：7377/6938百万元[2] 市场表现 - 贝斯特相对海通综指的表现：-22.29%（1个月），-13.9%（2个月），-22.3%（3个月）[7] - 贝斯特相对沪深300的表现：4.0%（1个月），-7.3%（2个月），-13.6%（3个月）[7] 业绩表现 - 2024年上半年营收：6.97亿元，同比+10.06%[10] - 2024年上半年归母净利润：1.44亿元，同比+10.86%[10] - 2024年上半年毛利率：34.81%，同比+1.44pct[10] - 2024年上半年净利率：20.63%，同比基本持平[10] - 2024Q2营收：3.54亿元，同比+8.97%，环比+3.24%[11] - 2024Q2归母净利润：0.74亿元，同比-2.18%，环比+7.58%[11] - 2024Q2毛利率：34.18%，同比-1.80pct，环比-1.28pct[11] - 2024Q2净利率：21.03%，同比-2.40pct，环比+0.85pct[11] 业务发展 - 加速推进直线运动部件业务，推动第一、二梯次产业全球化布局[12] - 安徽贝斯特新能源汽车零部件有限公司已于2024年5月底竣工开业，项目总用地面积约110亩，总建筑面积约7万平方米[12] - 宇华精机生产的高精度丝杠副和导轨副产品已应用于国内知名机床厂商的部分型号机床上，得到市场高度认可[12] - 宇华精机不断拓展直线运动部件的应用领域，包括自主研发应用于人形机器人的线性执行器核心部件——标准式、反转式行星滚柱丝杠等[12] - 公司对第一梯次、第二梯次产业进行国际化布局，2024年5月在泰国设立了"BYH NEW TECHNOLOGY CO.,LTD."，深化国际市场布局[12] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.38/4.47/5.66亿元，EPS分别为0.68/0.90/1.13元[13] - 给予2024年23-27倍PE，对应合理估值区间为15.64-18.36元，维持"优于大市"评级[13] 主要财务数据及预测 - 2022-2026年营业收入（百万元）：1097, 1343, 1652, 2158, 2701[15] - 2022-2026年净利润（百万元）：229, 264, 338, 447, 566[15] - 2022-2026年全面摊薄EPS（元）：0.46, 0.53, 0.68, 0.90, 1.13[15] - 2022-2026年毛利率（%）：34.3%, 34.5%, 34.6%, 34.4%, 34.2%[15] - 2022-2026年净资产收益率（%）：10.7%, 9.2%, 10.9%, 13.0%, 14.5%[15] 财务报表分析和预测 - 2023-2026年营业总收入（百万元）：1343, 1652, 2158, 2701[22] - 2023-2026年营业成本（百万元）：880, 1081, 1415, 1776[22] - 2023-2026年毛利率（%）：34.5%, 34.6%, 34.4%, 34.2%[22] - 2023-2026年归母净利润（百万元）：264, 338, 447, 566[22] - 2023-2026年每股收益（元）：0.53, 0.68, 0.90, 1.13[22] - 2023-2026年每股净资产（元）：8.43, 6.23, 6.90, 7.80[22] - 2023-2026年P/E（倍）：28.00, 21.85, 16.50, 13.03[22] - 2023-2026年P/B（倍）：1.75, 2.37, 2.14, 1.90[22] - 2023-2026年P/S（倍）：3.74, 4.47, 3.42, 2.73[22] - 2023-2026年EV/EBITDA（倍）：22.13, 12.40, 9.58, 7.69[22] - 2023-2026年股息率（%）：1.4%, 0.2%, 0.0%, 0.0%[22]