公司投资评级 - 途虎-W(09690)的投资评级为公司点评报告[2] 报告的核心观点 - 途虎-W(09690)的24H1业绩前瞻显示，营业收入预计为71.1-71.7亿元，同比增长9%-10%，经调整净利润约为3.3-3.4亿元，净利率约4.6%-4.7%[6] - 公司通过稳步拓店带动营收增长，预计全年净增约1000家门店，但客单价短期承压，主要受国内消费疲软影响[7] - 费用控制有效，管理效率显著提升，自有品牌占比持续提升，预计2024年公司毛利率有望同比提升0.6个百分点[8] - 独立汽车后市场扩容，途虎作为头部IAM，成长空间凸显，公司有效控制产品质量，精准定位用户需求，供应链压缩带来价格优势，门店连锁模式标准化，单店利润上升空间可观[9] - 盈利预测显示，公司2024-2026年归母净利润分别为8.5亿元、13.6亿元、20.6亿元，对应EPS分别为1.05元、1.67元、2.54元，对应PE分别为14倍、9倍和6倍[10] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润预测 - 2024-2026年营业收入预测分别为14893亿元、16680亿元、18765亿元，同比增长9%、12%、13%[11] - 2024-2026年归母净利润预测分别为852亿元、1357亿元、2060亿元，同比增长-87%、59%、52%[11] 财务比率和估值比率 - 毛利率预测从2023年的24.70%提升至2026年的30.55%[22] - 销售净利率预测从2023年的49.28%降至2026年的10.98%[22] - P/E比率预测从2023年的1.24倍降至2026年的5.64倍[22] - P/B比率预测从2023年的4.74倍降至2026年的1.32倍[22] - EV/EBITDA比率预测从2023年的2.64倍降至2026年的4.21倍[23]