报告评级 - 报告给予健盛集团"增持"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年上半年营收/归母净利/扣非归母分别为11.69/1.66/1.62亿元,同比+5.5%/+33.8%/+32.1%。其中Q2营收/归母净利/扣非归母分别为6.20/0.83/0.82亿元,同比+1.5%/-1.9%/-11.4%,业绩符合预期 [12] - Q2棉袜表现优于无缝,毛利率同比改善。Q2收入平稳增长,毛利率同比+1.9pct,销售/管理/财务费用率同比+1.0/+0.7/+0.7pct [12] - 棉袜业务当前下游大客户库存处于低位,考虑到迅销、Adidas近期上修收入指引,下半年需求展望乐观 [12] - 无缝业务新客户TEFRON、IKAR有望持续放量,随着产能利用率提升,盈利有望稳步改善 [12] 财务数据总结 - 2024-2026年EPS预测分别为0.86/1.01/1.17元,较前次调整下调 [12] - 2024年营收/归母净利润预计分别为25.54/3.18亿元,同比增长11.9%/17.6% [13] - 2024年净资产收益率预计为12.3% [13] - 2024年市盈率(现价&最新股本摊薄)为10.44倍 [13]