报告公司投资评级 - 报告给予心动公司"买入"评级,维持此前评级 [4] 报告的核心观点 《心动小镇》表现亮眼 - 《心动小镇》自7月17日上线以来,在App Store免费榜前3名,下载量超300万,在TapTap下载量超2100万,新增用户量可观,具备大DAU产品潜力 [11] - 《心动小镇》口碑较高,在TapTap平台评分维持在8.7分的高分,用户好评众多 [11] - 在抖音平台,心动小镇话题视频播放量超32亿次,心动小镇官方账号粉丝量超150万,直播及用户视频内容自传播效果良好 [11] - 依靠游戏高品质及社交裂变传播,《心动小镇》有望不断破圈,保持用户量持续增长,打开游戏变现空间 [11] 《心动小镇》新活动有望提升流水 - 8月10日,《心动小镇》将开启首个潮流季活动【沙滩乐园】,推出潮流礼盒等新付费内容,有助于提升用户留存并带动用户付费需求,新活动的推出有望驱动《心动小镇》流水快速爬升 [12] 《心动小镇》带动TapTap用户增长 - 《心动小镇》用户快速增长也带动了TapTap下载量增长,TapTap在App Store免费榜总榜排名持续爬升,最高达11名,创历史新高 [13] - 《心动小镇》新增用户多为女性玩家与休闲玩家,与目前TapTap核心用户有所区别,或进一步扩大平台用户群体,提升平台月活规模,进一步打开广告等业务变现空间 [13] 财务数据及估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.83/11.37/12.46亿元,对应EPS分别为1.6/2.4/2.6元,当前股价对应PE分别为12.9/8.9/8.1倍 [11]