报告评级 - 维持目标价189.13元,维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 公司2024年股票期权激励考核目标彰显了公司对未来增长的经营信心,对应2024-2026年营收分别不低于140亿元、165亿元、200亿元,年复合增长率19.5% [5] - 两轮多个全新平台蓄势待发,包括四缸500SR、三缸仿赛675SR,双缸250SR-R、公升级超跑等,新增多个排量段,强产品周期下两轮有望延续强劲表现 [5] - 四轮市场修复叠加公司产品结构升级,奠定扎实的收入业绩基础,新能源方面拓宽产品谱系,强化渠道建设,逐步进入收获期 [5] - 自主品牌加速出海,出口需求保持超高景气,公司持续受益,产品结构升级进一步增强公司品牌竞争力,出口叠加产品结构升级,盈利能力不断优化 [5] 财务数据总结 - 维持公司2024-2026年EPS预测为8.29/10.41/12.65元 [5] - 2024-2026年营收分别不低于140亿元、165亿元、200亿元,年复合增长率19.5% [5] - 2024-2026年净利润分别为1,255/1,576/1,916百万元,归母净利润分别为1,255/1,576/1,916百万元 [11] - 2024-2026年净资产收益率分别为21.2%/22.5%/23.0% [11]