报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现稳健 - 2024H1 实现营收 6.97 亿元，同比+10.1%，归母净利润 1.44 亿元，同比+10.9% [2] - 2024Q2 单季度实现收入 3.54 亿元，同比+9.0%，环比+3.2%，归母净利润 0.74 亿元，同比-2.2%，环比+7.6%，整体经营稳健 [3] 各业务板块发展情况 - 传统主业（涡轮增压器）稳步发展，市场份额持续提升 [3] - 新能源业务发展迅速，本部及可转债项目均已全部达产，安徽贝斯特已完成竣工，进入量产爬坡 [3] - 工业母机业务进入量产阶段，滚珠丝杠、直线导轨已应用于国内知名机床商部分型号的机床，行星滚柱丝杠完成出样 [3][5] 毛利率和费用率情况 - 2024Q2 单季度毛利率 34.2%，同比-1.8PCT，环比-1.3PCT，预计主要受新项目量产爬坡影响 [4] - 2024Q2 期间费用率合计 12.9%，同比+0.7PCT，环比+0.2PCT，整体维持稳定 [4] 公司未来发展方向 - 传统主业全球化布局，设立泰国公司推动涡轮增压器、新能源业务的全球化布局 [5] - 工业母机业务前瞻布局，核心产品已完成量产/送样，有望打开新增长极 [5] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 3.1/4.0/5.1 亿元 [6] - 对应 PE 分别为 24/18/15 [6] - 2024-2026 年营业收入分别为 15.64/19.20/23.81 亿元，增长率分别为 16.4%/22.8%/24.0% [7] - 2024-2026 年归母净利润分别为 3.10/4.00/5.06 亿元，增长率分别为 17.6%/29.2%/26.3% [7] - 2024-2026 年 EPS 分别为 0.62/0.80/1.01 元 [7] - 2024-2026 年 ROE 分别为 10.0%/11.9%/13.5% [7]