报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2][5] 报告的核心观点 - 公司饮料业务增长势头良好,食品业务也有望维持稳健增长 [3] - 公司通过成本管控、产品结构优化等措施,利润率有望进一步提升 [4] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.42元、0.46元和0.49元,给予目标价8.22港元 [2][5] 财务数据总结 1. 收入情况 - 2024H1收入154.5亿元,同比增长6.0% [2] - 其中饮料业务收入100.2亿元,同比增长8.3%;食品业务收入49.5亿元,同比增长0.9% [3] 2. 利润情况 - 2024H1净利润9.7亿元,同比增长10.2% [2] - 剔除去年同期一次性土地出售收益后,2024H1核心净利润同比增长57.5% [2] - 2024H1毛利率33.8%,同比提升2.7个百分点;净利率6.2%,同比提升2.0个百分点 [4] 3. 现金流情况 - 2022年经营活动产生的现金流量净额为2,128百万元 [23] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为-1,191百万元 [23] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额为1,171百万元 [23] - 2022年末现金及现金等价物余额为3,122百万元 [23]