公司投资评级 - 永泰能源的投资评级为"买入（维持）"[1] 报告的核心观点 - 永泰能源通过收购优质资产和推进重点项目，预计将提升其盈利能力和市场竞争力，未来业绩有望实现逐年提升[11] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 永泰能源相对于沪深300指数的表现：-34%（2023-08）至9%（2024-08）[2] - 永泰能源的绝对涨幅和相对涨幅：1M为-6.78%和-4.17%，2M为-7.56%和-0.58%，3M为-19.12%和-10.47%[3] 相关研究 - 永泰能源的业绩持续向好，回购彰显发展信心[5] - 电力扭亏业绩高增，重点项目有序推进[5] - 焦煤弹性火电稳健，储能转型助推发展[5] 投资要点 - 永泰能源发布多项公告，包括发行股份购买资产、银团贷款授信审批通过、煤下铝项目采矿权获取进展及未来三年经营业绩预测[7] - 收购天悦煤业，提升总产能至1710万吨，预计每年可增加净利润1.6亿元以上[8] - 海则滩项目贷款授信获批，预计2026年产煤300万吨，2027年产煤1000万吨，新增净利润约44亿元[9] - 积极推进煤下铝土矿采矿权，预计可增加公司营收超27亿元，净利润约4.6亿元[10] 盈利预测与投资评级 - 预计永泰能源2024-2026年合计收入分别为317/333/375亿元，归母净利润分别为24.9/28.2/38.0亿元，维持"买入"评级[11] 财务报表分析和预测 - 主要财务数据及预测：总股本22,217.76百万股，2023年营业收入30,120百万元，净利润2,266百万元，毛利率27.4%，净资产收益率4.9%[14] - 财务指标预测：2024E至2026E的每股收益分别为0.11元、0.13元和0.17元，P/E分别为9.81倍、8.66倍和6.44倍[16]