报告公司投资评级 - 公司维持"中性"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入882亿元,同比下降3.3%,但剔除上年同期出售上投摩根股权一次性因素影响后,营业收入同比增长1.45% [1] - 公司2024年上半年实现归母净利润270亿元,同比增长16.6%,增速较一季度回升6.0个百分点 [1] - 公司2024年上半年实现基本每股收益0.89元,同比增长17.1% [1] - 公司2024年上半年年化加权平均净资产收益率8.3%,较上年同期上升0.9个百分点 [1] - 公司不良贷款率下降,截至2024年二季度末为1.41%,较上年末下降0.07个百分点,较一季度末下降0.04个百分点 [1] - 公司二季度末拨备覆盖率为175%,与上年末和一季度末相比基本保持稳定 [1] 财务数据总结 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为404/425/455亿元,同比增速10.1%/5.1%/7.0% [2] - 公司2024-2026年摊薄EPS预测分别为1.19/1.26/1.37元 [2] - 公司2024-2026年ROA预测分别为0.45%/0.47%/0.49% [10] - 公司2024-2026年ROE预测分别为6.5%/6.6%/6.8% [10] - 公司2024-2026年核心一级资本充足率预测分别为9.16%/9.36%/9.57% [10] - 公司2024-2026年一级资本充足率预测分别为10.82%/11.02%/11.23% [10]