报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 2024H1公司营收同比+24.5%至114.7亿元,归母净利同比+29.0%至18.8亿元,扣非净利同比+28.4%至18.4亿元 [3][7] - 2024Q2公司营收同比+20.8%至67.1亿元(落于预告中枢),归母净利同比+11.9%至10.9亿元(落于预告上限),扣非净利同比+10.8%至10.7亿元(落于预告上限) [3][7] - 低基数下销量同比高增,单价提升速度放缓 [8][9] - 毛利率同比提升,控费小有贡献,汇兑高基数拖累净利率下滑 [10] - 短期低基数+下游库存改善推动接单改善,老客恢复、新客延续高增下预计2024年业绩亮眼 [11] - 长期公司拓客户、扩产能的策略持续推进,海外消费环境企稳后仍有望享受下游高景气及订单倾斜带来的长期成长性 [11] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计为39.0、45.3、52.4亿元,同比+22%、+16%、+16% [12] - 现价对应PE为17、14、12X [12]