报告评级 - 报告给予浦发银行"增持"评级 [2] 报告核心观点 - 1H24 浦发银行营收同比下降3.3%,负增较一季度进一步收窄2.5个百分点。剔除一次性因素后,1H24营业收入同比正增1.45%,较一季度下降1.95%;归母净利润同比上升16.6%,较一季度提高6.6个百分点 [11] - 浦发银行二季度资产和贷款增速进一步提高,存款单季增长由负转正。1H24贷款余额同比增长6.8%,存款存量同比基本持平 [15] - 不良率持续下降,拨备覆盖率环比提升2.5个百分点至175.37% [19] - 公司2024E-2026E的PB为0.38X/0.36X/0.34X,PE为6.31X/5.87X/5.57X。我们继续维持"增持"评级 [9][22] 财务数据总结 - 1H24营业收入同比下降3.3%,归母净利润同比上升16.6% [11] - 1H24贷款余额同比增长6.8%,存款存量同比基本持平 [15] - 1H24不良贷款率为1.41%,拨备覆盖率为175.37% [19] - 2024E-2026E营收预测为1662.97/1678.72/1693.11亿元,净利润预测为401.86/431.19/453.41亿元 [6][10]