越秀交通基建（01052.HK）：上半年业 绩承压，下半年有望逐步改善 | --- | |-------------------| | 2024 年 8 月 7 日 | | 强烈推荐/维持 | | 公司报告 | 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 事件：公司发布 24 年中报，实现收入 18.3 亿元，同比下降 5.6%，其中路费 收入 17.9 亿元，同比下降 5.1%。归母净利润 3.14 亿元，同比下降 26.5%， 多种因素叠加导致公司上半年业绩低于预期。 受路网分流及极端天气影响，上半年收入略低于预期：24 年上半年公司通行 费收入 17.9 亿元，较去年同期下降 5.1%，系多种因素叠加导致。1.今年春节 前后，我国中部省份受极端冰冻天气影响较为严重，而公司大量路产位于湖北 河南等中部省份，导致收入下降；2.路网分流方面，公司核心路产广州北二环 收入同比下降 7.4%，主要系从埔高速开通对路产新城分流；3.今年上半年节 假日免费天数较去年同期多 4 天，对收入产生一定的负面影响。 成本端略超预期，导致毛利率下降较明显：上半年公司营业成本 9.03 亿元， 较去年同期增长 ...