报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩分析 - 上半年受国内油气干线管网建设速度整体放缓、部分项目开工滞后影响,公司油气钢管业务收入下降63% [1] - 石油机械设备实现收入增长16.29%,继续保持稳健增长 [1] - 海外市场订单大幅增长,新签订单同比增长5%,其中国际市场订单同比增长66% [1] 氢能装备业务 - 上半年公司取得一系列氢能压缩机、加氢站及制氢设备订单,已经接近公司23年全年氢能装备订单量 [1] - 后续有望继续深化与中石化的合作,在氢能领域领跑其他企业,打造公司新能源业务成长"第二曲线" [1] 盈利预测 - 预计公司24至26年分别实现归母净利润1.47/2.45/3.48亿元,对应当前PE35X/21X/15X [1] - 考虑公司国企改革有望带动利润高增长,同时氢能业务紧跟中石化布局成长前景广阔 [1] 财务数据总结 营收和利润 - 2024年预计实现营业收入93.07亿元,同比增长10.83% [5] - 2024年预计实现归母净利润1.47亿元,同比增长59.44% [5] 盈利能力 - 2024年预计ROE为4.70% [5] - 2024年预计每股收益为0.153元 [5] 估值水平 - 2024年预计市盈率为35.41倍 [5] - 2024年预计市净率为1.66倍 [5]