报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A"评级,维持评级 [9] - 6个月目标价55.00元,对应2024年18X估值 [9] 报告的核心观点 - 公司2024年-2026年收入和净利润预计分别为9.92/12.84/17.02亿元和1.89/2.54/3.91亿元,对应PE分别为15.9/11.8/7.7X [6] - 公司Q2营收和归母净利润分别同比增长16.17%和43.10%,毛利率提升1.93个百分点,主要得益于收入端稳定增长和费用端优化 [3][4] - 公司持续推进新产品研发,如高精密3C行业刀具和超硬刀具,同时加大海外开拓力度,海外营收同比增长43.11% [5] 财务数据总结 - 营收和利润稳步增长,2024-2026年营收和净利润的年复合增长率分别为35.3%和35.3% [6][22] - 毛利率2024-2026年分别为43.2%/43.8%/47.6%,呈现逐年提升趋势 [20] - 费用率2024-2026年分别为20.8%/20.1%/19.9%,呈现逐年下降趋势 [20] - 资产负债率2024-2026年分别为35.0%/48.3%/35.3%,保持在合理水平 [20] - 2024-2026年ROE分别为14.7%/17.5%/22.7%,ROIC分别为14.2%/26.4%/21.3% [20]