公司投资评级 - 报告给予公司的投资评级为"买入-A"（首次）[1][5] 报告的核心观点 - 报告认为公司受益于AI服务器需求的旺盛，2024年上半年收入和净利润持续高增长[1][3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2024年8月7日，公司收盘价为20.40元，年内最高/最低价为29.47/12.63元，流通A股市值为4,051.93亿元，总市值为4,053.05亿元[1] 财务数据 - 2024年上半年，公司实现收入2660.91亿元，同比增长28.69%；归母净利润87.39亿元，同比增长22.04%[2] - 2024年第二季度，公司实现收入1474.03亿元，同比增长46.11%，环比增长24.19%；归母净利润45.54亿元，同比增长12.93%，环比增长8.83%[2] 业务发展 - 公司云计算业务增长强劲，AI服务器产品收入实现倍比增长，预计全年AI服务器将增长40%以上，占全球市场份额的40%[3] - 公司具备AI服务器全产业链布局，包括GPU模组、基板、高速交换机、液冷、整机到数据中心，并在先进散热领域持续研发液冷技术解决方案[3] 投资建议 - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.31元、1.61元、1.83元，对应2024年8月7日收盘价20.40元，PE分别为15.56倍、12.70倍、11.12倍[4][5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为679,823百万元、767,291百万元，同比增长20.5%、12.9%；净利润分别为31,911百万元、36,436百万元，同比增长22.5%、14.2%[8]