报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [2] 报告的核心观点 - 需求下滑叠加强降雨影响,2024H1 业绩进一步承压 [5][7] - 水泥量价齐跌致盈利水平下滑,现金流同步承压 [16] - 持续推进环保新能源项目,积极打造第二增长曲线 [31] - 下半年价格盈利有望修复,高分红持续 [33] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为46.76亿元、49.01亿元、51.08亿元,呈现逐年增长趋势 [3] - 2024-2026年归母净利润分别为5.79亿元、6.83亿元、7.76亿元,盈利能力有所改善 [3] - 2024-2026年每股收益分别为0.49元、0.57元、0.65元,对应PE为14.7X、12.4X、10.9X [33] - 公司制定未来三年股东回报规划,每年每股现金分红原则不低于0.45元 [32][33]