报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [25] 报告核心观点 - 公司作为行业龙头,产品矩阵丰富,几乎覆盖了市场上已有的全品类车型,即使新能源汽车行业的竞争日益加剧,公司基于自身长期的技术积累和生产经营能力,仍能从容面对 [25] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为62.2亿元、77.5亿元、95.1亿元, 对应PE分别为12倍、10倍、8倍 [25] 公司投资评级总结 1. 公司投资评级为"增持" [25] 2. 公司作为行业龙头,产品矩阵丰富,具有较强的技术积累和生产经营能力,有望持续保持良好的业绩表现 [25] 3. 预测公司未来3年净利润将保持较快增长,估值水平合理 [25] 公司业务表现总结 1. 7月公司总销量为150,782辆,同比增长约13%,其中新能源车销量为59,051辆,占比约40%,同比增长约58% [2][3][4] 2. 吉利、领克、极氪等主力品牌销量均有所增长,其中吉利品牌7月销量为113,855辆,同比增长约9%;领克品牌7月销量为21,272辆,同比增长约24%;极氪品牌7月销量为15,655辆,同比增长约30% [11][14][15][17] 3. 公司持续推进海外业务布局,7月海外出口销量为32,382辆,同比增长约65%,占总销量的21%,全年出口目标已从33万辆上调至38万辆 [18][23] 公司新能源业务表现总结 1. 7月公司新能源车销量为59,051辆,占总销量的40%,同比增长约58% [2][3][4] 2. 吉利银河系列、领克新能源家族、极氪品牌等新能源车型销量均保持快速增长 [14][15][17] 3. 公司新能源车型在节能环保、自动驾驶和智能座舱等方面表现突出,未来发展空间较大 [25]