公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 - 24Q2 公司业绩略超预期，高档酒带动业绩环比加速 [1] - 24Q2 公司收入、归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长16.62%、29.60%和74.42% [2] - 24Q2 高档酒业务增长主要由臻酿八号带动，中档酒收入占比下滑明显 [3][4] - 24Q2 公司通过"百城万店"计划深耕重点城市，提升渠道质量 [5] - 24Q2 公司毛利率和归母净利率略有下降，费用投放优化推动费用率下行 [6] - 预计24-26年公司收入和归母净利润将有所调整，但仍维持"买入"评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 业绩 - 24Q2 公司收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为7.85亿元、0.56亿元和0.74亿元，同比增长16.62%、29.60%和74.42% [2] 白酒业务 - 24Q2 公司白酒业务收入7.42亿元，同比增长11.18%，其中高档酒和中档酒营业收入分别为7.20亿元和0.23亿元，高档酒占比96.94% [3] 渠道和经销商 - 24Q2 经销商数量减少6家至50家，平均经销商规模同比增加13.41%至1484.49万元/家 [5] 财务指标 - 24Q2 公司毛利率和归母净利率分别为81.55%和7.15%，销售费用率和管理费用率分别为32.23%和19.96% [6] 盈利预测和评级 - 预计24-26年公司收入分别为54.0亿元、59.6亿元和65.0亿元，归母净利润分别为13.9亿元、15.8亿元和17.5亿元，对应PE为12.9X、11.4X和10.2X，维持"买入"评级 [7]