报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"增持"[11][12] 报告的核心观点 公司业绩高增长 - 2024年上半年归母净利润预计同比增长70.76%-88.51%,扣非归母净利润预计同比增长84.42%-104.91% [3] - 2024年第二季度归母净利润预计同比增长65%-99%,环比增长3%-24%;扣非归母净利润预计同比增长87%-128%,环比增长4%-27% [5] - 业绩高增主要得益于(1)汽车制造装备业务规模增长,(2)零部件业务陆续量产,实现较大增长 [5] 装备业务持续增长 - 公司在汽车白车身制造领域完成了轻量化车身成形装备、智能制造及机器人系统集成、轻量化零部件开发制造的全面布局 [6] - 截至2023年末,公司装备业务在手订单34.19亿元,同比增长12.84% [6] - 随着公司技术实力和市场开拓能力进一步提升,新承接订单有望持续增长 [6] 零部件业务拓展 - 公司在汽车轻量化零部件业务(高强度板、铝合金冲焊件、铝合金精密铸造件等)领域初步构建了完整布局 [7] - 轻量化零部件业务陆续进入量产阶段,已有4款车型定点,其中2款车型已经开始量产,其余2款将在2024年陆续量产 [7] - 随着客户量产车型的增加,公司零部件业务将进一步放量 [7] 未来发展前景 - 公司积极发挥"装备+零部件"一体化优势,打造轻量化零部件第二增长曲线 [12] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持高速增长 [12]