证券研究报告 | 公司总评 | 化学制品 金未实业(002597) 迎接景气新周期，三氯蔗糖有望开启涨价行情 报告日期：2024 年 08 月 07 日 金禾奖业点评 投资卖点 □ 一、一句将还样 公司是三氯庶桃花头企业，市场预期三氯庶桃行业产能过剩，我们预计行业有望 从过去淡烈的价格竞争格局转为健康有序发展，驱动公司业绩超预期上涨。 口 二、 1）市场预期：三集集株核心企业链续抢占市场份额，并且下涉关际需求增进不 两，产能持续过利。 食们预期： 三集集集林林心企业市志愿柴持行业优康有序发展，并且青禾增进程市场预期，明 年有望呈现供害事手的。三永意榜 22 年亲先度下滑后至今已经有多家小产能 长 期退出，目前仅有金未杂业（9500 成/年)、马东康空（8000 成/年)、科宏生物 (6000 呢/年)、新琪安（3000 呢/年）正常生产，供给站预计 24 年产能达到 2.65 万吨/年。需求方面，作为当前最优秀的人工錯味剂，变盆于"稳税"政策推 进、无稳应用场录拓宽和渗透率的提升，三氯蒸蒸蒸泵未保持较高增速，据海关总 署，2023 年出口臺 1.64 方式，2017-2023 年 CAGR 达到 20%，20 ...