请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 学大教育（000526. SZ） 个性化辅导享受赛道红利，全日制培训注入新动能 核心观点 学大创始人金鑫出任董事长,聚焦教育主业再谋新发展。公司 2001 年成立, 深耕 K12 学科培训，是国内领先的个性化教育龙头。"双减"后剥离 K9 业 务,营收业绩受较大冲击,但受益于高中业务(2023年收入占比 80%) 韧 性及积极拓展复读、职教等业务,公司2023年基本面大幅改善,实现 营收 22.1 亿元(2020年的 91%),归母净利润 1.5 亿元(2020年的 350%)。 2016年学大教育回归 A 股后,上市公司董事长由原实控人紫光集团人员 担任。学大教育创始人金鑫通过增持股份 2021 年成为实控人,并于 2024 年正式出任董事长,管理机制理顺后有望激发更强经营主动性。 高中学科培训:供给出清而牌照准入,头部集中趋势确定。2021 年"双减" 政策后行业供给大幅出清,教育部2022年2月数据显示,线下义务教育学 科培训机构出清 92%,一体化办学模式下高中培训机构预计同样出清,且高 中停止审批新牌照。而需求端,普高在校人数高增（2023年较 2018 ...