报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级,目标价17.94元 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年H1公司实现营收37.13亿元,同比下降44.09%;归母净利润8.35亿元,同比下降39.26% [2] - 公司业绩下滑主要受到锂电材料价格大幅下跌的拖累 [3] 公司产能持续扩张 - 公司在夭宜铿业、四川天华时代锂能、宜宾市伟能锂业等多个项目陆续投产,产能持续扩张 [4] - 公司积极布局锂精矿供应渠道,与多家上游企业签订长期采购协议 [4] 行业供给预期 - 当前行业供给过剩,但部分海外大型矿山出现减产,未来供给端或将出现改善 [5] - 建议关注未来供给端改善的程度,这将影响锂价的走势 [5] 财务数据总结 营收及利润情况 - 2024年公司预计实现营收12,044百万元,同比增长46.49%;归母净利润1,869百万元,同比增长5.74% [23][24] - 2025-2026年公司营收及利润有望持续增长 [25] 财务指标 - 2024年公司预计EPS为1.55元,ROE为10.38% [26] - 2024年公司预计PE为11.20倍,PB为1.10倍 [26]