报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[4] 报告的核心观点 1) 公司发布2024年股票期权激励计划(草案)和2025-2026年员工持股计划(草案),有助于吸引和留住优秀人才,充分调动核心人员积极性,保障公司长期发展。[1] 2) 公司两轮车出口和四轮高端化布局前景良好,预计2024-2026年营收和净利润将保持较快增长。[1][2] 公司投资评级和财务指标总结 1) 公司维持"推荐"评级,当前股价为128.41元。[4] 2) 预计公司2024-2026年营收分别为152.0/195.9/237.0亿元,归母净利润分别为13.23/17.29/20.95亿元,EPS为8.74/11.42/13.83元。[2] 3) 对应2024年8月6日收盘价,公司2024-2026年PE分别为15/11/9倍。[2] 公司业务发展情况 1) 摩托车业务:公司以大排量街车起家,深耕仿赛与巡航领域,摩托车出口销量快速增长,2024年有望凭借更加丰富的车型供给,维持较高的出口增速。[1] 2) 全地形车业务:公司深入挖掘美国市场,产品结构持续优化,高附加值产品销售占比稳步提升,中长期有望依靠产品线扩充(U/Z系列高端化)和性价比优势持续提升市场份额。[1]