公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [22] 报告的核心观点 1) 1H24 收入同比增长 3.67%，毛利率同比减少 0.37pct [4] 2) 门店调优为经营重点，1H24 完成旧店升级改造 202 家，净新开门店 16 家 [5] 3) 1H24 期间费用率同比减少 0.27pct [6] 4) 1H24 主业净利增 6.14%，其中 2Q 主业净利增 3.1% [7] 5) 关注公司股权转让进展，转让完成后四川国资成为实际控制人 [8] 财务数据总结 1) 1H24 实现收入 51.86 亿元，同比增长 3.67% [3] 2) 1H24 归母净利润 2.67 亿元，同比增长 3.81% [3] 3) 预计公司 2024-2026 年归母净利润各 5.78、5.45、7.26 亿元，同比各增 3.1%、11.6%、12.4% [12] 4) 公司目前股价对应 2024-2026 年整体 PE 各 10x、9x、8x，对应主业 PE 各 12x、11x、9x [12]