报告评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 核心观点 - 苹果公司2024财年第三季度业绩持续超预期,营业收入857.7亿美元,同比增长4.9%;净利润214.5亿美元,同比增长7.9% [2] - iPhone销售收入393亿美元,按固定汇率计算实现同比增长;Mac收入70亿美元,同比增长2.5%;iPad收入71.6亿美元,同比增长23.7% [3] - 软件和服务收入242亿美元,同比增长14%,付费订阅量创历史新高;公司预计下个财季服务收入将获得两位数百分比增长,整体毛利率预计45.5%~46.5% [4] - 公司发布Apple Intelligence,将为iPhone 16新机销售带来新的增长动能 [5] 财务数据总结 - 预计未来三年净利润为1025.6/1132.5/1259亿美元,税后利润增长率分别为5.74%、10.42%和11.17% [12] - 毛利率预计在46.15%-47.03%之间,净利率在26.32%-27.61%之间 [13][14]