证券所究报告 乎桃林密 (688059 CH) 费用管接良好，中报利润恢复增长 件款研究 2024 年８月０６日 | 中国内地 中摄判润恢复增长 华锐精密发布 2024 中报，24H1 实现营收 4.1 亿元（yoy+15%）、归井净利 7194 万元（yoy+15%） ﾈ非净利 7086 万元（yoy+19.5%）。 共中 24Q2 实 现营收 2.4 亿元 (yoy+16%，qoq+41%)，归苹净利 5475 万元 (yoy+43%, goq+219%）。考虑到辛内下萍寄未恢复进度不及预期，我们下调 202425 年盈利预测，并新增 2026 年盈利预测，预计公司 20242026 年归苹净利润 分别为 2.1、2.8 种 3.3 亿元（较前值 2024-2025 辛 2.6、3.2 亿元下调 22% $ 12%)。可比公司 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 35 倍，谨慎原则下给予 公司 24 年 25 倍 PE，目标价 83.25 元（前值 108 元），维持"买入"评级。 24Q2 半季度收入增速模升，或固市占单上升 4~6 月国内 PMI 分别为 50.4、49.5、49.5，大多 ...