报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [5] 报告的核心观点 短期业绩承压 - 24H1 实现营收 46.1 亿元，同比-17.6%；实现归母净利润 8.9 亿元，同比-42.3% [1] - 24Q2 实现营收 19.7 亿元，同比-20.9%；实现归母净利润 1.6 亿元，同比-68.1% [1] - 需求弱复苏,高基数下增长仍承压 [2] - 行业保持较高强度竞争,净利率短期承压 [3] 中长期战略定力足 - 公司坚持强科技、强品牌战略,战略定力足 [4] - 公司将推动两大核心产品迭代升级,中长期维度有利于公司价盘稳定及经营效率提升 [4] - 费用端公司将积极优化费投效率,提振利润表现 [4] 财务数据总结 - 预期2024-2026年实现归母净利润12.0/14.6/16.3亿元,同比-31.5%/+21.9%/+11.7% [5] - 当前股价对应PE为19/15/14倍 [5] - 2022-2026年营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等主要财务指标 [6][11]