报告投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [2][4] 报告核心观点 - 公司上半年营收及利润同比增长较快,主要系公司积极应对市场变化,通过技术创新、销售渠道完善、加强内部管理等多种方式推动公司各项业务平稳发展 [4] - 下半年数控刀具量价有望继续提升,主要受益于钨粉价格上涨、产品迭代升级及海内外价差等因素 [4] - 国产刀具替代空间广阔,海外出口是公司重要增长点,2023年公司海外营收同比增长60.90% [4] - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,给予2024年18倍PE,目标价为59.40元 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营收分别为9.93、12.54、15.90亿元,同比增速分别为25.0%、26.2%、26.8% [5] - 2024-2026年归母净利润分别为2.04、2.70、3.92亿元,同比增速分别为29.3%、32.2%、45.2% [5] - 2024-2026年每股收益分别为3.30、4.36、6.33元 [5] - 2024年市盈率13倍,市净率1.9倍 [5]