证券研究报告 | 半年报点评 2024 年 08 月 05 日 厦钨新能（688778.SH） 三元正极市场份额提升，二季度盈利水平环比改善 厦钨新能发布 2024 年半年报，Q2 盈利水平环比改善。2024H1 公司实现营 收 63.0 亿元，同比-22.4%；归母净利 2.4 亿元，同比-6.1%；扣非归母净利 2.2 亿元，同比-3.2%。其中 Q2 实现营收 30.0 亿元，环比-9.0%；归母净利 1.3 亿元，环比+14.8%；扣非归母净利 1.2 亿元，环比+14.1%。Q2 公司销 售毛利率/净利率为 11.6%/4.3%，环比+4.0/0.9pct。 钴酸锂龙头地位进一步稳固，三元正极跻身国内前五。根据公司公告，上半 年实现锂电正极材料销量 4.5 万吨，其中钴酸锂随着 4.5V 高电压产品持续放 量，实现销量 1.8 万吨，同比+30.0%，龙头地位稳步。其中 Q2 出货 1.0 万 吨，环比+19.1%；三元材料凭借高电压、高功率的技术优势，实现销量 2.6 万吨，同比+108.6%。其中 Q2 出货 1.0 万吨，环比-34.3%。根据鑫椤资讯 数据，上半年国内三元正极产量 30.6 ...