报告评级 - 报告给予比亚迪"买入"评级 [12] 核心观点 - 比亚迪7月整体销量34.24万辆,同比增长30.6%,环比增长0.2%,其中纯电销量13.0万辆,同比下滑3.5%,环比下滑10.5%,混动销量21.08万辆,同比增长66.9%,环比增长8.1% [3][7] - DM5.0技术加持,量价双升逻辑持续兑现,新款宋L DM-i和宋Plus DM-i上市为SUV车型树立新的油耗和续航标杆,持续提振爆款车型宋PLUS销量 [8][9] - 持续完善出海车型矩阵和渠道布局,在泰国、乌兹别克斯坦、巴西以及匈牙利等国家布局海外生产基地,海外市场未来将贡献重要增量 [10] - 技术与规模构建超越行业竞争力,出海与高端发力迈向新巅峰,预计2024-2026年公司归母净利润390.8、482.1、570.4亿元 [11]