报告公司投资评级 报告维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 新游上线拉动游戏业务回暖 - 公司自研新游《出发吧麦芬》和《心动小镇》上线后在港澳台和中国大陆市场表现良好,拉动上半年游戏收入恢复增长[3] - 公司自研新游为大DAU类型,有望带动TapTap平台用户增长,且2024年更多年轻化游戏即将上线,有望驱动TapTap用户收入双增长[3] 盈利预测和估值 - 预计公司2024/2025/2026年营收分别为49.7/56.8/63.4亿元,归母净利润分别为5.05/6.64/7.64亿元[4] - 当前股价对应2024/2025/2026年PE分别为20.28/15.42/13.4X[4] 财务数据总结 营收和利润 - 2024年上半年预计实现收入21.8～22.3亿元,同比增长24.4%～27.2%,净利润2.2～2.7亿元,同比增长114%～162.7%[3] - 预计2024/2025/2026年营收分别为49.7/56.8/63.4亿元,归母净利润分别为5.05/6.64/7.64亿元[4] 主要财务指标 - 2024/2025/2026年毛利率分别为62.9%/63.0%/62.3%[9] - 2024/2025/2026年营业利润率分别为9.8%/11.7%/12.1%[9] - 2024/2025/2026年净利率分别为10.2%/11.7%/12.0%[9] - 2024/2025/2026年ROE分别为22.81%/23.07%/20.98%[9]