报告公司投资评级 报告将公司评级下调至"增持"[15]。 报告的核心观点 1) 上半年公司业绩承压,主要源于同店基数较高、需求压力较大、二次上市费用等因素[2] 2) 公司发布"社区空间"复合型商业模型,聚焦社区客群,通过多元创收方式提升盈利能力[2] 3) 预计公司24E~26E经调整净利润为1.7/2.1/3.1亿元,对应PE为13/11/7X[10] 财务数据总结 1) 公司2022年营业收入为15.59亿元,同比下降15.05%[6] 2) 2022年经调整归母净利润为-2.45亿元,2023年预计为2.8亿元[7][8] 3) 2022年摊薄每股收益为-0.19元,2023年预计为0.14元[9] 4) 2022年ROE为-87.84%,2023年预计为9.91%[9] 5) 2022年P/E为NA,2023年预计为24.51[10]