报告评级 - 报告给予公司"增持"评级 [4] - 上次评级也为"增持" [4] - 目标价格为44.09元 [4] 报告核心观点 - 公司2024年上半年业绩符合预期,归母净利润同比下降6.1%,扣非归母净利润同比下降3.2% [12] - 公司正极材料销量增长快于行业,三元材料销量同比增长108.59%,钴酸锂销量同比增长29.98% [12] - 公司产品研发布局丰富,正在开发下一代高性能正极材料、液相法磷酸铁锂、钠电正极材料等新产品 [12] 财务数据总结 - 2024年上半年营收63.0亿元,同比下降22.4% [12] - 2024年上半年归母净利润2.39亿元,同比下降6.1% [12] - 2024年上半年扣非归母净利润2.2亿元,同比下降3.2% [12] - 2024年上半年正极材料销量4.48万吨,同比增长57% [12] - 2024年上半年单吨正极材料扣非盈利0.49万元,同比下降38.75% [12] - 2024年上半年贮氢合金销量1859.99吨,同比增长7.53% [12]