报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 传统业务稳健增长 - 数字维修业务收入稳健增长，实现营业收入14.38亿元，同比增长18.04% [4] - 其中汽车综合诊断产品、TPMS系列产品、ADAS智能检测标定产品、软件升级服务等细分领域均实现较快增长 [4] - 公司充分挖掘细分领域市场，巩固公司在全球诊断、检测领域的技术优势和市场优势 [4] 充电桩业务高速增长 - 数字能源业务高速增长，实现营业收入3.78亿元，同比增长92.37% [4] - 公司解决方案全面升级，进一步完善充电设备产品矩阵，充电软件与解决方案持续开发与完善核心产品 [4] - 同时深耕能源管理领域，灵活应对市场多样化需求、持续引领行业发展 [4] 盈利能力大幅提升 - 2024年上半年毛利率为56.28%，同比提升2.16个百分点 [4] - 净利率为19.55%，同比提升6.75个百分点 [4] - 主要系公司业务结构性改善，智能充电网络解决方案、TPMS等产品占比提升所致 [4] - 费用率整体改善，规模效应致使销售、管理、研发费用率均有所下降 [4] 技术持续创新 - 公司长期持续技术创新，夯实技术作为核心竞争力 [4] - 数字维修业务持续保持技术领先，数字能源业务不断突破技术高地 [4] - 推出家用/商用一体的交流桩最新产品MaxiCharger AC Pro，功率远超传统家用标准 [4] - 开发新型充电软件与解决方案"充电AI算法"，引领市场 [4] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为41.70/52.26/63.58亿元，对应增速为28.3%/25.3%/21.7% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.87/7.06/8.34亿元，对应增速为227.7%/20.2%/18.2% [4] - 给予公司2024年26倍PE，对应目标价33.8元 [4]