公司投资评级 - 报告给予湖南裕能“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 湖南裕能通过创新与精细化管理成为磷酸铁锂材料行业的龙头，拥有全球唯一的磷矿一体化供应链，并通过磷铁铜耦合技术构建全球精细大化工的长期优势 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司现为全球最大磷酸铁锂材料供应商 - 湖南裕能自2016年成立以来，通过多次增资和技术入股，引进了电化集团、宁德时代与比亚迪等战略投资者，实现了磷酸铁锂产能的快速扩张和技术的持续创新 [17][18] 经营效率和库存管理分化行业 ROE - 公司通过优秀的存货管理水平和高效的资产利用，实现了总资产周转率领先行业，ROE领先行业主要得益于优秀的盈利能力和高效的资产利用 [40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61] 全球铁锂应用提速，持续迭代焕发新生 - 全球车企逐渐转向使用磷酸铁锂电池，公司顺应时代加速海外布局，预计2024-2026年磷酸铁锂需求量将持续增长 [74][75][76][77][78] 磷铁铜耦合，迈向新一代全球精细大化工 - 公司通过磷铁铜耦合技术，实现了成本的大幅下降，预计2024-2026年EPS分别为1.12/2.73/3.82元/股，对应合理价值41.02元/股 [94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133] 盈利预测与投资建议 - 公司预计2024-2026年磷酸铁锂产品产量分别为65/81/93万吨，考虑行业整体增速和公司柔性产能释放，给予2025年15倍PE估值，对应合理价值41.02元/股，给予“买入”评级 [133][134][135][136][137][138][139][140]