报告公司投资评级 报告给予公司"买入"投资评级。[12] 报告的核心观点 1) 消费电子周期企稳回升,龙头涨价下看好公司毛利率持续回暖[9] 2) 汽车和AI两大结构性变化,带动被动元器件使用量增加[10][11] 3) 预测公司2024-2026年收入和利润将稳步增长,维持"买入"评级[12] 报告内容总结 公司业绩情况 1) 2024H1公司实现营收/归母净利润26.91/3.68亿元,同比增长15.43%/43.82%[7] 2) 2024Q2单季度公司实现营收/归母净利润14.32/1.98亿元,同比增长9.60%/12.84%[8] 行业及公司发展情况 1) 消费电子需求回暖,被动元器件龙头企业有望提价,公司作为行业头部企业将受益[9] 2) 汽车电子和AI领域对被动元器件的需求持续增加,为公司带来新的增长动能[10][11] 财务预测 1) 预测公司2024-2026年收入分别为61.04、73.25、86.43亿元,EPS分别为1.05、1.28、1.54元[12] 2) 公司当前股价对应PE分别为23.6、19.3、16.1倍,估值合理[12] 风险提示 1) 下游需求恢复不及预期 2) 客户开拓进度不及预期 3) 产能释放进度不及预期 4) 外围科技封锁加剧[13]