报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[12] 报告的核心观点 1) AI服务器产品营收倍比增长,带动公司营收及获利能力增长。公司凭借覆盖AI全产业链的垂直整合能力,云计算业务营收增长强劲,其中AI服务器产品营收倍比增长,呈现加速增长趋势,云服务商营收占比持续提升,带动公司营收及获利能力增长。[9] 2) 受益于带宽提升要求,交换机路由器相关需求得到进一步催化。随着生成式AI的应用日益丰富,大模型训练和推理所带来的数据量急剧增加,数据中心网络对高带宽和低延迟需求不断提升,带动IDC高速交换机及路由器升级。公司200G、400G交换机出货显著提升,800G交换机也已陆续进入NPI阶段,预计2024年将开始上量并贡献营业收入。[11] 3) 公司深耕5G智能手机及穿戴装置高精密机构件的工艺与技术,与客户保持紧密的良好合作关系,提供创新的材料、模具技术及制程工艺,有望受益于手机需求的提振。[11] 财务数据总结 1) 公司预计2024年上半年实现营业收入2660.91亿元,同比增长28.69%;实现归母净利润87.39亿元,同比增长22.04%。[7] 2) 2024Q2单季,公司预计实现营收1474.03亿元,同比增长46.11%,环比增长24.19%;归母净利润预计在45.54亿元,同比增长12.92%,环比增长8.82%。[9] 3) 预计2024-2026年公司EPS分别为1.29元、1.63元和1.93元,对应8月2日收盘价的PE分别为17.3X、13.7X和11.6X。[12] 投资建议 1) 公司是国内各类电子设备的高端智能制造龙头公司,凭借先进技术、优质产品和专业服务为客户提供完整解决方案,具备全球布局优势,现有客户为全球领先的头部云服务商及品牌客户。[12] 2) AI产业的爆发引发算力、高速网络通讯设备及服务器需求持续增长,为公司"端、网、云"等几大核心业务注入了澎湃动力,公司将深度受益AI需求增长。[12] 3) 综合公司最新财报,维持公司的盈利预测,认为公司业绩将稳健增长,维持"推荐"评级。[12]