报告公司投资评级 - 重申买入小米公司股票 [2][30] 报告的核心观点 小米业绩表现 - 预计小米2Q24财报收入和调整净利润将分别同比增长30%和持平,高于市场预期 [2] - 智能手机销售强劲、AIoT/互联网业务实力以及电动汽车销售改善是推动业绩的主要因素 [2] - 预计小米2024财年全年智能手机出货量将同比增长16%至1.69亿台 [2] 各业务板块表现 - 智能手机业务:尽管近期毛利率受压,但出货量和市场份额增长强劲 [2] - AIoT/互联网业务:2Q24收入有望同比增长21%/9%,受益于空调季节性增强、平板电脑销售和全球用户群扩大 [2] - 电动汽车业务:2Q24首次报告财务状况,预计出货量26辆,ASP为23万元人民币 [2] 投资评级及目标价 - 重申买入评级,新的基于SOTP的目标价为24.29港元,较当前股价上涨51% [2][30][31][32] - 目标价对应2024财年市盈率为25.5倍,具有吸引力 [2]