报告公司投资评级 报告给予公司"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现收入568.7亿元,同比增长9.6%,实现归母净利润8.29亿元,扭亏为盈。[2] 2) 2024年1-6月,公司生猪出栏量同比增长7%,6月养殖完全成本降至约14元/公斤。[2] 3) 预计2024-2026年公司生猪出栏量分别为7000万头、7500万头、9000万头,同比分别增长9.7%、7.1%、6.7%。[2] 4) 公司作为国内最大的生猪养殖企业,成本优势明显,具有较强的竞争力。[2] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司主营业务收入分别为1301.28亿元、1397.58亿元、1368.94亿元,归母净利分别为131.14亿元、153.58亿元、39.92亿元。[7] 2) 2024-2026年公司毛利率分别为17.0%、17.5%、8.6%,ROE分别为17.3%、16.8%、4.2%。[7] 3) 2024-2026年公司每股收益分别为2.40元、2.81元、0.73元。[7]