报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级,维持目标价A股326.4元、H股320.1港元 [2] 报告核心观点 - 7月公司新能源汽车销量34.2万辆,同比增31%,环比持平,高温淡季产销节奏有所调整 [3] - 公司推出DM5.0平台新车宋L和宋Plus,进一步加强插混产品周期 [4] - 公司计划今年推出多款高端品牌车型,如腾势Z9、方程豹3&豹8、仰望U7,推动高端化战略 [4] - 出口短期受关税影响有所下降,但公司出海战略方向不改,泰国工厂正式投产 [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润将达364/475/548亿元,同比增21%/30%/15% [5] 财务数据总结 - 2023-2026年营业收入预计将由6023亿元增长至10005亿元,年复合增长率达18.5% [5] - 2023-2026年归母净利润预计将由300亿元增长至548亿元,年复合增长率达22.3% [5] - 2023-2026年每股收益预计将由10.33元增长至18.83元 [5] - 2023-2026年市盈率预计将由23倍下降至12倍 [5] - 2023-2026年市净率预计将由4.9倍下降至2.8倍 [5]