报告公司投资评级 - 报告给予顺络电子(002138.SZ)买入(维持)评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年上半年公司实现营收26.91亿元,同比增长15.43%;实现归母净利润3.68亿元,同比增长43.82% [10] - 2024年Q2单季度收入首次突破14亿元,创历史新高,主要得益于通讯和消费电子业务延续旺季趋势,以及汽车电子、数据中心、光伏储能等新兴领域业务快速增长 [11] - 2024年H1信号处理产品收入10.81亿元,同比增长16.4%;电源管理产品收入9.14亿元,同比持平;汽车电子或储能专用产品收入4.64亿元,同比增长90.3% [11] 新技术和新业务发展 - AI技术推动云端与设备端被动元件需求增长,公司小尺寸一体成型高精密电感MWTC系列产品已获高通认证 [12] - 公司已战略性布局汽车电子、光伏储能、数据中心等新兴领域,并获得行业标杆企业广泛认可,大客户持续突破 [12] - 汽车电子业务上半年增长90.3%,新产品加速导入;光伏储能业务以微逆、户储为主,已取得行业标杆企业认可 [12] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持20%左右的增长,维持"买入"评级 [13] - 看好公司在AI、新能源等领域的技术和新业务发展,有望持续提升全球市场份额 [13]