报告公司投资评级 - 龙佰集团投资评级为优于大市（维持）[2] 报告的核心观点 - 龙佰集团与四川资源集团签订战略合作框架协议，双方将在多个领域展开深入合作，预计将拓宽龙佰集团的原材料供应渠道，增强供应链的韧性与灵活性，对公司未来年度的经营业绩产生积极影响，合作双方互利共赢，将深化钒钛资源综合利用，提升钒钛等资源供应保障能力，打造世界级钒钛产业基地[2][3] - 2024年二季度国内钛白粉及钛精矿市场均价同比提升，尽管近期钛白粉淡季价格有所下降，钛精矿价格坚挺，保障公司盈利[2] - 公司钛白粉行业龙头地位稳固，钛精矿自给率逐步提升，维持公司2024 - 2026年归母净利润预测为40.1/47.5/48.8亿元，对应EPS为1.68/1.99/2.05元，当前股价对应PE为9.9/8.4/8.2X，维持“优于大市”评级[2][8] 根据相关目录分别进行总结 合作双方情况 - 2024年8月2日，龙佰集团与四川资源集团签订《战略合作框架协议》，四川资源集团是国有独资有限责任公司，注册资本150亿元，以战略性矿产资源勘查开发为核心主业等，2023年11月其下属子公司竞得红格南矿采矿权，红格南矿资源储量丰富[3] - 双方合作领域包括采选、产业、贸易、股权、科技合作等方面，此次合作利好龙佰集团的原材料供应，公司钛精矿自给率约为52%，仍有提升空间，合作有利于拓宽供应渠道等[5] - 四川资源集团将根据市场原则，优先为龙佰集团及其子公司提供钛精矿[5] - 双方将进一步深化在钒钛下游产业链的合作，共同谋划获取国内外优质矿产资源，提升国企核心竞争力，打造国企民企融合发展新高地[5] - 双方将全面加强技术交流和人员培训等，开展学术活动，共同培育攀西地区钒钛磁铁矿开发新质生产力，推动科技创新和产业升级[5][3] 市场价格情况 - 2024年二季度国内金红石型钛白粉均价约16195元/吨，同比+3%，环比 - 0.2%；钛精矿（46%，攀枝花）均价约2272元/吨，同比+4%，环比+0.1%，近期钛白粉淡季价格低位企稳，钛精矿价格高位坚挺[6] 财务预测情况 - 维持公司2024 - 2026年归母净利润预测为40.1/47.5/48.8亿元，对应EPS为1.68/1.99/2.05元，当前股价对应PE为9.9/8.4/8.2X[2][8] - 给出了龙佰集团2022 - 2026年的资产负债表、利润表、现金流量表等相关财务数据，包括营业收入、营业成本、净利润等多项指标的预测值和实际值，以及每股收益、每股红利、每股净资产等关键财务与估值指标[11]