报告投资评级 格力电器维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 1) 格力电器发布第三期员工持股计划,拟参与员工总人数不超12000人,资金规模不超16.14亿元,股票规模不超7946.21万股,占总股本1.41%,计划股份购买价格为20.31元/股,分两期归属,考核目标为2024/2025年度加权平均净资产收益率≥20% [10] 2) 新一轮股权激励方案价格/处置条件吸引力较强,激励效果可期 [11] 3) 近日中央以旧换新消费补贴落地,新冷年开端龙头政策、经营有望共振,后续表现值得期待 [11] 4) 预计公司2024及2025年分别实现归母净利润320及355亿元,对应当前股价PE分别为7.2及6.4倍,估值分红优势突出 [11] 报告分类总结 公司业务情况 - 格力电器发布第三期员工持股计划,拟参与员工总人数不超12000人,资金规模不超16.14亿元,股票规模不超7946.21万股,占总股本1.41% [10] - 新一轮股权激励方案价格/处置条件吸引力较强,激励效果可期 [11] 行业政策 - 近日中央以旧换新消费补贴落地,新冷年开端龙头政策、经营有望共振,后续表现值得期待 [11] 财务预测 - 预计公司2024及2025年分别实现归母净利润320及355亿元,对应当前股价PE分别为7.2及6.4倍,估值分红优势突出 [11]