报告投资评级 - 报告给出"买入(维持)"的投资评级[1] 报告核心观点 - 1季度营收及利润同比大幅增长,营业收入523.15亿元,同比增长56.1%;归母净利润15.61亿元,同比增长118.6%[2] - 上半年销量快速增长,新能源及出口齐发力。上半年吉利集团累计销量95.57万辆,同比增长41.0%;新能源累计销量32.02万辆,同比增长111.8%;出口销量19.74万辆,同比增长67.1%[2] - 下半年将持续布局新能源车型,有望助力公司销量提升。2024年内公司将持续布局多款新能源车型,如吉利银河E5、全新插混SUV、极氪MIX、极氪7X、领克Z10等[2] 财务数据总结 - 预测2024-2026年EPS分别为0.75、0.94、1.18元,维持可比公司24年PE平均估值14倍,目标价10.50元人民币,11.50元港币[3] - 2022-2026年营业收入、营业利润、归属母公司净利润均保持较快增长,2026年分别达到263,256百万元、11,097百万元、11,837百万元[9] - 2022-2026年毛利率、净利率、净资产收益率等盈利指标持续改善[9] - 2022-2026年资产负债率、流动比率、速动比率等偿债能力指标保持稳健[12]