报告投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告核心观点 - 2024年上半年公司实现营收7.97亿元,同比增10.93%;归母净利润1.27亿元,同比增21.74%,主要源于PLC产品收入增长及毛利率提升 [7][8][9] - 2024年第二季度公司实现营收4.57亿元,同比增17.29%;归母净利润0.82亿元,同比增30.27%,主要源于毛利率同比增4.06pct [9][10] - 公司依托大客户战略和行业项目制,深入把握不同行业需求,推出多种行业解决方案,PLC、驱动类、人机界面、智能装置等业务均保持良好发展 [11][12][15][16] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.47亿元、3.09亿元、3.90亿元,给予2024年PE25-30X,合理价格区间44-52.8元 [17] 业务板块总结 1. PLC业务 - 2024年上半年PLC收入3.12亿元,同比增26.67%,毛利率56.71%,公司持续完善PLC产品线 [11] - 公司依托小型PLC优势,进一步向中型PLC及相关工控产品延伸,助力公司稳固传统行业优势地位并拓展新兴行业 [12] 2. 驱动类产品 - 2024年上半年驱动类产品收入3.65亿元,毛利率24.30%,公司形成包括小体积伺服系统、PROFINET总线伺服系统、低压伺服系统在内的三大类及8个子系列产品 [15] 3. 人机界面 - 2024年上半年人机界面收入0.93亿元,同比增1.56%,毛利率32.95% [15] 4. 智能装置 - 2024年上半年智能装置收入0.21亿元,毛利率38.08%,公司具有SCARA机器人、六轴机器人及相应控制系统 [16]