报告公司投资评级 - 格力电器(000651.SZ)维持"买入-A"的投资评级,给予公司2024年的PE估值10x,相当于6个月目标价54.82元 [6] 报告的核心观点 - 格力推出第三期员工持股计划,拟参与员工总人数不超过1.2万人,占总股本的1.4%,有望建立管理层、核心员工与上市公司利益的共享、风险共担机制,使员工长期关注公司发展以实现更好的激励效果 [3][4][5] - 本次员工持股计划明确ROE考核指标,有望建立管理层、核心员工与上市公司的利益共享、风险共担机制,使员工长期关注公司发展以实现更好的激励效果 [5] - 格力持续建设新零售体系,构建稳固的线上、线下业务布局,经营效率和终端销售能力有望持续提升,治理和经营策略不断优化改善 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024年~2026年的EPS分别为5.48/5.97/6.53元 [6] - 公司2023年-2026年营业收入分别为1,901.5/2,050.2/2,165.1/2,333.7/2,527.1亿元,保持稳定增长 [13] - 公司2023年-2026年净利润分别为245.1/290.2/308.7/335.9/368.0亿元,保持良好增长态势 [13] - 公司2023年-2026年ROE分别为17.1%/20.7%/24.4%/27.6%/31.1%,持续提升 [13] - 公司2023年-2026年ROIC分别为21.3%/18.0%/24.9%/20.3%/20.2%,保持较高水平 [17]