报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [9][17] 报告的核心观点 公司整体业绩情况 - 2024H1 公司实现营业收入172.41亿元,同比下滑8.64%;归母净利润42.40亿元,同比下滑20.20% [4] - 预计2024-2026年归母净利润93.78/108.20/124.30亿元,对应当前股价的预测PE为12/11/9倍 [17] 业务板块表现 - 化学业务整体保持稳健,其中新分子业务保持高速增长 [5] - 测试业务保持行业领先,市场份额有望稳步提升 [6] - 生物学业务中新分子种类相关业务持续增长 [7] - 高端治疗CTDMO业务收入不及预期,受需求、政策等影响 [8][14] 其他关键指标 - 客户规模稳步增长,在手订单保持高增长 [15] - 产能建设持续推进,奠定长期发展空间 [16] 风险提示 - 未提及 [18]