报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 密尔克卫2024年上半年业绩表现良好，营收和净利润均实现同比增长。公司主营业务稳定，新业务积极拓展，全球化布局初显成效，看好全年业绩表现 [1] 根据相关目录分别进行总结 主营业务表现 - 2024年上半年，公司实现营收59.92亿元，同比增长32.35%；归母净利润3.11亿元，同比增长22.74%；扣非后归母净利润2.87亿元，同比增长19.55%。其中，2024Q2营收30.97亿元，同比增长42.15%；归母净利润1.60亿元，同比增长9.58%，环比增长5.86%；扣非后归母净利润1.47亿元，同比增长6.18%，环比增长4.63% [1] 分业务板块表现 - MGF（全球货代业务）营业收入16.12亿元，同比增长46.83%，毛利率10.82%；MGM（全球移动业务）营业收入4.64亿元，同比增长35.99%，毛利率13.67%；MWT（仓配一体化业务）营业收入12.48亿元，同比下降2.75%，毛利率20.17%；MCD（不一样的分销）营业收入26.62亿元，同比增长47.94%，毛利率6.74% [1] 未来布局和战略 - 公司积极打造全国7个集群的建设，并收购广州市捷晟智谷颜料有限公司，新设多家全资或控股子公司，同时在海外设有子公司，谨慎拓展东南亚、北美等市场。公司还积极拓展线上新业务，如线上物流电商"化亿达"、线上交易平台"灵元素"、线上运输平台"运小虎"等，同时不断开发新领域、挖掘新客户，打造供应链上下游健康生态圈 [1] 投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.68亿元、6.49亿元和7.46亿元，EPS分别为3.46元、3.95元和4.54元，对应PE分别为15、13和12倍，维持"推荐"评级 [1]