报告公司投资评级 买入（维持） [3] 报告的核心观点 1. 公司控股股东蓝天集团拟向河南管网转让公司5%股份,资源整合后业务优势突显 [4][5] 2. 引入国资背景的河南管网,有助于公司规模优势与河南管网资源优势的整合,进一步拓展燃气业务 [6] 3. 各地天然气顺价政策逐步推进,公司有望受益,下游居民价差有望回升 [7] 财务数据总结 1. 预测2024-2026年公司营业总收入和归母净利润将分别达到51.46/54.30/56.67亿元和6.54/6.89/7.08亿元,同比增速4.02%/5.52%/4.38%和7.87%/5.41%/2.63% [3] 2. 公司承诺2023-2025年分红比例不低于70%,2023年分红比例达97.13%,股息率ttm6.5% [8] 3. 当前市值对应2024-2026年P/E为13.87/13.16/12.82倍 [3]